市集走势：
纯碱方面，昨日纯碱主力合约2405窄幅颤动，收于2114元/吨，飞腾3元/吨，涨幅0.14%。
供应扰动频发，纯碱宽松预期改善
装配方面，个别开辟抗击淡，产量颤动盘桓，国内纯碱开工率86.83%。部分碱厂订单鼓胀后运行封单，此外远兴三线暂未还原到平淡坐蓐水平，四线暂无法证实投产时辰，同期安徽德邦、河南骏化装配出现问题，加上南边碱业定期磨真金不怕火，应城新王人、井神后续均探讨磨真金不怕火，供应扰动频发。
同期下贱需求一般av女，采购情态不高av女，廉价补充，高价违抗，零碎成交。企业的订单经受不冷不热，待发天数颤动下移。同期近期原盐价钱闪现，煤炭价钱小幅下降，纯碱行业利润不绝遭挤。据统计，上周联碱源、氨碱源利润折柳下滑8.85%、6.95%，报于978.1元/吨、711.42元/吨。上周纯碱合座开工多在90%以上，然周初行业开工小幅下滑至88.17%。上周纯碱产量69.77万吨，涨幅0.94%，装配巩固运行，产量及开工高位握稳。
入口方面，2023年12月国内纯碱入口6.58万吨，低于预期10万吨，另外，由于航路问题，土耳自后续纯碱到港船展期，其纯碱入口量占2023年我国纯碱总入口量的48%，因此土耳其船期展期对我国纯碱入口影响较大。国表里供应变动改善了市集之前对纯碱供应宽松的预期，驱动纯碱价钱上行。
左右春节假期，下贱补库开启：
纯碱握续累库，累库速率放缓。开年以来，纯碱厂家库存握续累库，轨则上周，纯碱厂家库存43.81万吨，环比 1.22万吨，涨幅2.86%，其中轻去重累，合座波动不大，个别企业库存偏高。上周厂家累库，但累库速率不足此前，上周企业待发订单加多，待发接近12天，基本至月底。
西北地区重碱飞腾，合座价钱闪现为主。上周现货小幅累库，其中轻碱去库，重碱小幅累库，轻碱下贱近期有补库需求。上周供应小幅回升至70万吨以上，周末德邦减量，南边碱业减量磨真金不怕火10天，加上远兴装配扰动，瞻望本周产量或微跌，合座波动不大，仍将高位运行。下贱节前补库，碱厂接单情况好转。左右春节，轻重碱下贱存在补库需求，盘面飞腾收基差，但不冷漠追多，不雅察补库何时杀青，瞻望收基差行情杀青。弥远供给压力还是主要矛盾。
归来：
近日纯碱期现价钱推崇较为强势，主要照旧受部分纯碱企业装配故障，导致开工率下滑影响，短期内供给存在不绝下降的可能，重复下贱企业春节前仍有补库需求，纯碱库存又保管低位水平，守旧了本轮价钱飞腾，带动盘面树立贴水。
合座来看，现在供给端的扰动要素仍然存在，下贱虽有春节前补库需求，但合座照旧按需采购为主，短期供需错配形成价钱波动较大，需要重视供应还原情况及下贱企业的补库力度。弥远来看，纯碱产能投放仍濒临多余，警惕价钱下行风险，冷漠严慎参与。
（刘宇 期货交游商榷履历证号：Z0012343）
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